米国株と逆に動く日があるのはなぜ？

組入上位が台湾・中国・インド・韓国の企業で、米国市場とは取引時間も経済の材料も違うからです。このファンドの参照指数はアジア市場の終値を多く含むため、前日の米国市場の影響は他の5本より間接的です。

推計のズレが大きいのはなぜ？

ドル円だけで為替を代表させているのに対し、実際には新興国通貨の変動も基準価額に入るためです。下の分解表の「残差」が他のファンドより大きく出るのはこの理由で、推計値は目安としてご覧ください。

中国・台湾・インド・韓国・ブラジルなど新興国の株式に投資するインデックスファンドです。先進国株と違う動きをする日が多く、米国株が下がった日に上がることもあります。為替も米ドルだけでなく各国通貨の影響を受けるため、推計の残差（ズレ）は海外6本の中で最も大きめに出ます。

正式名称	eMAXIS Slim 新興国株式
略称（サイト内表示）	新興国株式
連動対象（参照指数）	MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円換算）
運用会社	三菱UFJアセットマネジメント
通貨・為替	米ドル建て資産を円換算（為替ヘッジなし）。基準価額はドル円の変動を受けます
FundScopeでの扱い	前日の公式基準価額 × 参照指数の変化率 × ドル円の変化率で当日の基準価額を推計
協会コード	0331C177

基本情報と基準価額の履歴は、運用会社・販売会社が公表している確定基準価額データに基づきます（参照: 三菱UFJアセットマネジメントのファンドページ）。

トップページのカードに出る「推計値」は、次の式で計算しています。

推計基準価額＝前日の公式基準価額 × （現在の参照指数 ÷ 前日の参照指数） × （現在のドル円 ÷ 前日のドル円）

直近の例（09/18時点の前提）: 前日の公式基準価額 26,657円 × 指数 1.0008 × 為替 1.0004 ＝推計 26,690円。同じ日の公表値は 26,725円で、差は -35円（-0.13%）でした。

午前10時台に仲値（TTM）が確定した後は為替を固定し、米国市場が開いている時間帯は指数の動きだけを反映します。詳しい時間帯ごとの扱いと誤差の出方は、トップページの「推計ロジックについて」と、記事「FundScopeの数字はどこまで信じていいのか」に書いています。

2026年7月31日現在。出典: 三菱UFJアセットマネジメント月次レポート。比率は運用会社の公表資料の転記で、時点により変わります。

Q. 米国株と逆に動く日があるのはなぜ？: A. 組入上位が台湾・中国・インド・韓国の企業で、米国市場とは取引時間も経済の材料も違うからです。このファンドの参照指数はアジア市場の終値を多く含むため、前日の米国市場の影響は他の5本より間接的です。
Q. 推計のズレが大きいのはなぜ？: A. ドル円だけで為替を代表させているのに対し、実際には新興国通貨の変動も基準価額に入るためです。下の分解表の「残差」が他のファンドより大きく出るのはこの理由で、推計値は目安としてご覧ください。